2020. 3. 15. 11:00, 재테크/재테크 일반
기대수익률(expected rate of return)이란 어떤 사건이 발생할 확률에 그 사건이 발생할 경우의 수익률을 곱한 기대값으로 산출한다.
주식 A와 주식B의 경기상황별 수익률의 분포는 아래와 같다. 기대수익률을 구해보자
| 경기상황 | 확률 | 주식A | 주식B |
| 불황 | 30% | -70% | 10% |
| 보통 | 40% | 15% | 15% |
| 호황 | 40% | 100% | 20% |
A주식의 기대 수익률 = 0.3 X -0.7 + 0.4 X 0.15 +0.3 X 1.0 = 0.15
B주식의 기대 수익률 = 0.3 X 0.1 + 0.4 X 0.15 +0.3 X 0.2 = 0.15
주식A와 주식B의 기대수익률은 같다. 그런데 A주식의 투자수익률 범위는 -70~100%인데 비해 B 주식은 10~20%이다. 당음에 살펴보겠지만 투자수익률의 확률분포가 더 넓게 퍼져있는 A 주식이 B 주식에 비해 위험하다는 것을 직관적으로 알 수 있다.
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